Экономическое содержание инвестиций

ОУД.09 Экономика Тема: ИНВЕСТИЦИИ

Автор: Ромашова С.В., преподаватель ГАПОУ АО «Вельский индустриально – экономический колледж»

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

• От латинского INVEST – вкладывать

• Согласно ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»:
• Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ

• Инвестиции – это не только расходы предприятий на оборудование, здания, и прочие основные фонды, но и вложение денежных средств в ценные бумаги, в отрасли инфраструктуры (транспорт, торговлю, бытовые услуги и др).
• Т.о., отличие инвестиций от капитальных вложений заключается в том, что капиталовложения идут в основном только в производство , а инвестиции характеризуются более широким спектром .

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

• Инвестиционная деятельность - это вложение денег в дело (предприятие), облигации, акции в целях получения прибыли.
• Субъекты – это все те, кто вкладывает денежные средства в различные объекты инвестиционной деятельности: юридические и физические лица (инвесторы, заказчики, подрядчики).
• Объекты – это то, во что вкладывают субъекты свои средства (предприятия, ценные бумаги, недвижимость).

ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ

частные

государственные

прямые

правительственные

портфельные

Виды инвестиций

интеллектуальные

внешние

внутренние

финансовые

производственные

потребительские

Прямые инвестиции – это инвестиции прямых инвесторов, т.е. юридических и физических, полностью владеющих или контролирующих не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия, что дает им право на участие в управлении предприятием и право на взносы в уставный капитал.

Прямые инвестиции – это:

• стоимость оборудования, переданного прямыми инвесторами;
• инвестиции во вновь создаваемые основные фонды (новое строительство);
• инвестиции в модернизацию основных фондов;
• приобретение права контроля над зарубежной фирмой;
• создание совместных основных фондов.

Основная цель – инвестирование производства.

Портфельные инвестиции включают акции, в сумме составляющие менее 10 % от общего акционерного капитала предприятия, что дает права их владельцев – вкладчикам участвовать в управлении предприятием.

Портфельные инвестиции – это:

• ценные бумаги, акции без права контроля предприятием, облигации;
• ссудный капитал: целевые ссуды, льготные госкредиты, страховые гарантии.

Интеллектуальные инвестиции включают в себя вложения в так называемую неосязаемую собственность: в расширение информационных и маркетинговых услуг, подготовку кадров, приобретение патентов, лицензий, ноу – хау, в управленческие и некоторые другие услуги.

Отдача интеллектуальных инвестиций ожидается в будущем.

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

Без инвестиционных вложений невозможен высокий уровень развития государства.

Для привлечения инвестиций в экономику страны необходимо:

• усиление государственной поддержки инвестиционной деятельности;
• усовершенствование законодательной базы;
• усиление борьбы с преступностью;
• ужесточение контроля в системе налогообложения;
• активное внедрение программы льготного финансирования малого бизнеса;
• укрепление курса рубля.

УСЛОВИЯ РОСТА ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ

Оживление инвестиционной деятельности – один из основных путей выхода экономики из затяжного кризиса.

Предпосылки инвестиционной активности:

• благоприятный инвестиционный климат
• снижение темпов инфляции
• благоприятное положение на рынке ценных бумаг
• снижение налогового бремени и изменение структуры налогов
• развитие банковской системы.

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

• Сбережения государства (часть бюджетных средств, идущих на инвестиции, плюс средства от превышения доходов над расходами, направляемые на рынок капитала)
• Сбережения предприятий (амортизационные фонды и перераспределяемая прибыль)
• Банковские кредиты
• Сбережения населения
• Внешние сбережения (приток иностранного капитала).

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ

Простые (статистические)

Методы оценки эффективности принятия инвестиционных решений

Дисконтирования

ПРОСТЫЕ (СТАТИСТИЧЕСКИЕ) МЕТОДЫ

Дают возможность достаточно быстро и просто рассчитать оценку экономической эффективности.

Показатели:

• Удельные капитальные вложения (валовые капитальные вложения/ производственную мощность)
• Норма прибыли (чистая прибыль/общий объем инвестиций)
• Срок окупаемости (капитальные вложения/(чистая прибыль + амортизационные отчисления)
• Рентабельность инвестиций (чистая прибыль/ капитальные вложения).

МЕТОДЫ ДИСКОНТИРОВАНИЯ

При их использовании расчетные показатели приводятся к текущей (дисконтированной) стоимости.

Дисконтированием называется приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени.

Денежные потоки – (CF – кеш флоу) – денежные средства, которые получает инвестор в результате инвестирования в разные периоды времени.

Ставка дисконтирования ( r ) :

r = r f + r 2 + … + r n,

где r f - безрисковая ставка дохода (процентная ставка по банковскому депозиту, по государственным ценным бумагам, ставка рефинансирования ЦБ РФ);

( r 1 + … + r n ) – рисковые премии по различным факторам риска (инфляционная премия,премия на риск, премия на низкую ликвидность).

ДИСКОНТИРОВАННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

• Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – превышение притока денег над оттоком (затратами) за определенный расчетный период времени
• Индекс дисконтированной доходности (рентабельности) (ИДД) – отношение суммы всех дисконтированных денежных потоков (доходов от инвестиций) к сумме первоначальных капиталовложений (инвестиций)
• Внутренняя норма доходности (ВНД ) – норма дисконта (процентная ставка), при которой интегральный экономический эффект за весь период инвестирования (чистый дисконтированный доход) равен нулю.

* Если ВНД дольше или равен номе дохода на капитал, которая требуется инвесторам, то имеет смысл инвестировать данный проект (иначе они будут нецелесообразны).